虽然中国钢厂在2011年底减产，但预计2012年中国粗钢产量仍将保持增长，粗钢产量将从2011年底的日产166万吨提高到190万吨，特别是如果国家政府进一步采取宽松的货币政策的情况下。从国家发改委最新发布的文件来看，也能验证这一点。国家发改委6日公布2012年1-12月新开工和施工项目概况，数据显示，1-12月，新开工项目计划总投资240344亿元，同比增长22.5%。施工项目计划总投资632121亿元，同比增长18.7%。其中，1-12月，中、西部地区投资分别增长28.8%和29.2%，增速分别比全国投资增速高5和5.4个百分点。中西部地区占全国固定资产投资比重从去年同期的48.4%提高到50.3%。东部地区投资增长21.3%，增速比全国低2.5个百分点。中国工业化和城镇化仍将继续推动铁矿石需求。

    综述：2012年，尽管全球经济局势有很大的不确定性，但预计仍会保持增长，市场对铁矿石的需求也将保持增长。笔者预计，2012年，除中国以外的全球粗钢产量将增加5%，约4000万吨，中国将增加6%，约4000万吨，中国的粗钢产能在8.8-9亿吨，比2011年增加6000万吨。除中国以外粗钢产能约13亿吨，比2011年增加7000万吨。

    粗略估算，2012年全球铁矿石供需基本保持平衡，供给略大于需求。2012年，全球铁矿石需求预计将增加0.75亿吨左右，其中中国5000万吨，独联体1000万吨，非洲1000万吨，印度1000万吨，亚洲其它国家1500万吨，欧洲减少2000万吨。2012年全球石供给也将增加0.70亿吨左右，其中：中国增加2500万吨，Vale1500万吨，力拓1000万吨，必和必拓1500万吨，FMG1500万吨，独联体1000万吨，北美1000万吨，印度减少3000万吨。

    笔者预计，2012年铁矿石价格将在110-160美元/吨（62%品位）区间运行，平均价格在140美元/吨左右，总体呈现前底后高走势。